南通房产信息网:能否通过研究BCH与BSV减半 推断BTC减半后的未来?

admin 5个月前 (04-28) 财经 43 2

要点总结:

  1. 由于BCH和BSV网络相对比特币网络算力小,其对比特币网络的影响力较弱。TokenInsight以为BCH和BSV减半前后的市场显示无法作为比特币减半行情的预判基准。

  2. 随着比特币第三次减半的邻近,比特币网络将履历短期的无序期,比特币市场将泛起较大颠簸。但通过此次颠簸比特币网络将调整到平衡状态,并最终形成加倍有用的网络。

一、总览

随着比特币第三次减半的邻近,以及新型冠状病毒的连续伸张,全球金融市场受多种因素影响产生了一系列连锁反应。减半加上比特币价钱疲软,迫使比特币网络履历了一场亘古未有的大洗濯,以到达重新平衡网络、使其变得高效及康健的目的。网络哈希率的降低在传统角度被视为一种消极的指标,反映出网络安全性较弱等问题,然则,情形并非总是云云,哈希率的降低有时可以对网络举行调整,通过重置网络来削减“虚耗的挖矿”。

即将发生的比特币减半使SHA-256矿工承受了伟大的压力。由于BCH和BSV划分在2020年4月8日和10日履历了预定的网络减半,将区块奖励从12.5降低到6.25。本文章将仔细研究BCH和BSV在减半之前和之后的市场,以针对“区块奖励减半”的话题举行讨论。

本文通过对MRI(Miner Rolling Inventory)的研究发现,对于BCH和BSV来说,矿工在减半前后加倍偏好于持有挖出的币;而对于BTC来说则出现完全差别的态度,在减半前,矿工对于持有或卖出挖出的币的态度加倍平衡,并没有泛起一边倒的形态。

二、BCH和BSV减半后均履历哈希率的显著下降,价钱保持相对稳固

在减半前后,BCH和BSV的价钱仍然保持在稳固的范围内。网络哈希率从3EH / s降至最低点时的1EH / S。得益于BCH和BSV的难度调整算法,减半时代网络并没有遇到长时间的网络壅闭问题。

总体哈希率返回平衡点,现在BCH和BSV的网络哈希率划分倘佯在2EH / S和1.5EH / S左右。

1. 边际生产成本(Marginal Cost of Creation)盘算

BCH和BSV的边际生产成本(Marginal Cost of Creation,矿机运营成本按15%盘算)保持在相对稳固的范围内,只有在减半时代两个网络都履历杂乱时,才看到短期范围内的边际生产成本上升。

本文盘算了每单元通证的边际生产成本,作为领会矿工利润率康健状况的基准。矿工的利润率越高,矿工通过出售比特币而抵偿生产成本的压力就越小。

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在比特币第三次减半到来后,TokenInsight预计网络的哈希率会显著降低。由于减半的建立成本(Cost of Creation)显著增添(基于现在网络难度和比特币价钱),减半后基本上所有的老一代SHA-256 ASIC(例如Antminer S9)都会被镌汰。现在运行S9的矿工彼时只能获得约20%的利润率(以电费为$ 0.04/千瓦,运营成本15%盘算)。TokenInsight以为,若是矿机继续以高于$ 0.02/千瓦的电价运行(这个水平的电价极为少见),大多数S9矿机将会被镌汰,并在减半后的1-3个月内永远退出比特币网络。

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2. 51%攻击

自3月中旬以来,BSV和BCH的51%攻击成本较以往泛起显著下降到2020年1月份的水平,从理论上对两个网络执行51%攻击具有一定可能性。

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由于BCH和BSV的算力仅占比特币网络算力的一小部门,很容易通过转移比特币网络的部门算力到BCH和BSV去执行51%攻击。

三、逐日MRI解释BTC、BCH和BSV的矿工持有差别态度

通过对照3个网络的MRI指标和各自市场价钱,可以看到BSV网络的MRI大部门为红色,解释此网络中的矿工持有BSV的意愿强烈。这可能是由于矿工们对BSV市场行情看跌。BCH的MRI指标相对于BSV显示出更平衡的状态,因图中显示红色(持有)和蓝色(卖出)漫衍平均。

MRI(Miner's Rolling Inventory)是 Charlie Morris 于 2020 年在 ByteTree 上提出的一个观点,是丈量矿工持有的比特币库存水平转变的一个指标,为矿工领会市场情形提供了有价值的参考。MRI 高于 1 意味着矿工销售比特币的数目大于采矿量,而且库存不足。相反,MRI 低于 1 则意味着矿工正在囤积比特币。

比特币网络的MRI指标显示出与BSV、BCH完全差别的效果,是三者中的最佳。图中显示比特币网络的MRI指标红色(持有)与蓝色(卖出)漫衍平衡,且颜色较BCH所示的更浅。MRI指标颜色越深,解释持有与卖出情形加倍极端、意愿更强烈。而比特币的MRI指标红蓝漫衍平均且颜色较浅,显示出矿工们对持有和卖出比特币的中性态度。

四、总结

由于BCH和BSV网络相对比特币网络算力小,其对比特币网络的影响力较弱。TokenInsight以为BCH和BSV减半前后的市场显示无法作为比特币减半行情的预判基准。比特币减半行情的展望仍需思量其他各种指标、维度和剖析角度以形成加倍周全的判断。

随着比特币第三次减半的邻近,比特币网络将履历短期的无序期,比特币市场将泛起较大颠簸。但通过此次颠簸比特币网络将调整到平衡状态,并最终形成加倍有用的网络。

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