allbet代理:阳光城崛起往事(下):瞒天过海的表外融资“茅山术”

admin 4个月前 (06-15) 财经 47 0

ug环球手机版下载:为什么发现血压高要实时治疗、不能拖?

高血压对人体的主要危害是破坏动脉血管内皮,使得血液中的胆固醇能够通过内皮损伤处进入血管内皮下,逐渐积

 作者 | 观韬

流程编辑 | 小白



障眼术,搬山术,穿墙术。


在上一篇文章《阳光城崛起往事(上):解决“同业竞争”,竟成实控人生财之道》中,风云君先容了时代洪流裹挟下的阳光城(000671.SZ)若何从一无所有到跻身地产行业排名第13。(下载市值风云APP,搜索“阳光城”)


与阳光团体重组完成之前,阳光城在土地储备方面积极性不高,资金缺口小,融资结构单一。


再回首一遍阳光城2008年底的资产欠债表(亿元):



一、再融资紧箍,光脚也能狂奔


没有钱,存货主要是土地,距离开盘预售还比较远,有息欠债见顶……,这是那时上市公司的状态。


虽然2009年的现金流洪荒缓解了燃眉之急,但行业再融资受限,2009年非公开发行未乐成。


此时,距阳光城下一次(2013年)提出非公开发行方案另有四年。但在这种融资环境下,阳光城总资产及营收规模仍高速增进,那时地产行情可见一斑。



尤其是资产规模,由2009年的33.23亿元到2013年的327.11亿元,4年时间靠近10倍的增进。 


资产=欠债+所有者权益,那么在增发无望的情况下,权益增进主要依赖利润积累。


然则纵然收入所有转化为利润,也无法支持云云重大的资产规模增进啊。


那就只有举债一条路。然则举债的话,权益资源又会限制正常债务规模,反过来限制融资,形成死循环。


但这一切似乎没有难倒阳光城,表内融资受限,那就表外融资!


二、“障眼法”:2009年引入建银国际小试牛刀

,

欧博电脑版下载

欢迎进入博电脑版下载(Allbet Game):www.aLLbetgame.us,欧博官网是欧博集团的官方网站。欧博官网开放Allbet注册、Allbe代理、Allbet电脑客户端、Allbet手机版下载等业务。

Allbet声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:allbet代理:阳光城崛起往事(下):瞒天过海的表外融资“茅山术”

网友评论

  • (*)

最新评论

文章归档

站点信息

  • 文章总数:771
  • 页面总数:0
  • 分类总数:8
  • 标签总数:1298
  • 评论总数:352
  • 浏览总数:21050